“大象起舞” 百億老基金前10月平均收益43%

“大象起舞” 百億老基金前10月平均收益43%

(原標題:“大象起舞” 百億老基金前10月平均收益43%)

較大的基金規模是提升業績的一個障礙,百億基金的收益更容易平庸化。但今年百億基金集中依靠堅持持有醫藥、消費等板塊績優龍頭股,在基金公司“精兵強將”的管理下,前10月規模超百億的主動權益類基金平均收益達到43%,高出同期基金收益率近10個百分點,斬獲了豐厚的超額收益。

廣州圓大廈 待售中(2020-10-22 06:13:18)

百億老基金

前10月淨賺43%

十大券商點出11月”金股”!五行業最集中

新基金髮行市場火爆,百億級爆款基金頻發,這些大規模基金的業績表現受到高度關注。

Wind數據顯示,截至10月31日,排除今年新成立的業績偏短期的百億基金,43只百億體量的老基金平均收益率爲43.01%,比同期老基金整體收益率高出9個百分點。排除以固收資產配置爲主的6只戰略配售基金,37只主動權益百億基金平均收益率更是達到49.44%,超出同期產品15個百分點,斬獲了豐厚的超額收益。

從三年期維度看,具可統計數據的31只百億規模基金期間平均收益率爲103.45%,遠超同期滬深300指數17.1%的漲幅。

其中,吳興武管理的廣發醫療保健今年收益率84.78%,位居百億基金業績之首;萬家行業優選、中歐醫療健康、匯添富創新醫藥等22只百億基金產品,同期收益率也都超過了50%。

百億老基金表現優異,北京一位大型公募百億基金經理分析,一是因爲百億基金多是明星基金經理管理,基金公司安排優秀的投研團隊來管理這些“旗艦”產品;第二,今年百億基金主要選擇了醫藥、消費、科技等賽道,這些板塊的良好表現帶來了超額收益;第三,百億基金一般會持有流動性好、市值較大的股票,今年大盤龍頭股的優異表現也爲產品帶來了較好收益。“百億基金規模大,建倉和換手成本都比較高,基金糾正投資錯誤的難度也更大,一般很難超越中等規模基金的業績。但是百億基金作爲各家公司的重點產品,通常都會安排‘精兵強將’管理,發揮團隊協作的管理優勢,可以彌補大規模基金在投資層面的劣勢。”

北京一位中型公募投資總監認爲,今年百億老基金表現較好,主要原因是基金的持倉風格與市場風格相契合,大規模基金對於價值投資理念的堅守,也爲基金贏得了超額收益。

廣報中心 待售中(2020-10-22 06:14:28)

重倉持有各板塊龍頭股

專注做好長期投資

從績優基金持倉情況看,主要集中在醫藥、白酒、消費等龍頭股,成爲百億基金獲取超額收益的重要來源。

以廣發醫療保健爲例,該基金持有的智飛生物、愛爾眼科、邁瑞醫療等多隻股票年內股價翻倍;萬家行業優選持股的比亞迪、長城汽車、順豐控股等多隻個股也有翻倍表現;易方達藍籌精選也因爲持股美團、愛爾眼科、瀘州老窖等個股漲幅喜人,基金表現也非常搶眼。

剛剛披露的三季報中,易方達藍籌精選基金經理張坤錶示,基金在三季度股票倉位有所增加,並對結構進行了調整,降低了醫藥等行業的配置,增加了食品飲料等行業的比例。此外,出於對預期投資回報率的判斷,還配置了較高比例的港股通的優質公司。

張坤認爲,回顧過去8個多月,疫情加速了很多行業本身的發展趨勢,將原本可能需要2-3年的發展進程縮短到了幾個月。絕大多數行業的企業都面臨了一次壓力測試,全方位檢驗了企業過往的積累和內功。大部分行業實現了優勝劣汰,集中度進一步提升。移動互聯網的時代,信息的傳遞速度越來越快,頭部企業相比於過往獲得競爭優勢的速度更快,程度也更強。

銀華富裕主題基金經理焦巍表示,今年三季度一方面減持了大部分科技公司,只留下芯片行業的龍頭公司保持觀察;另一方面,在下跌中增持了部分醫藥股,同時增加了對快遞龍頭行業和其他除白酒外食品飲料行業的佈局。

目前,百億規模的主動權益基金主要分爲兩大類,一是長期業績優秀的基金,連續多年處於較大規模狀態,比如興全合宜、易方達消費行業、興全趨勢投資、華夏回報等明星產品,規模一直都在百億以上;還有一類是近期業績突出,資金大量淨申購導致規模快速增長的產品,比如諾安成長等,多隻基金年內規模激增上百億。

“長期業績優秀的百億規模基金,已經實現了業績和規模的良性循環;而另一類產品主要靠短期業績爆發,得到增量資金的大舉買入,未來產品業績的持續性還有待觀察。如果業績能夠持續向好,基金的規模也應該會保持在較好的狀態。”北京一位次新基金公司市場總監對此表示。

上述北京大型公募百億基金經理也表示,基金的規模和業績是相輔相成的。長期業績較好的基金,比如興證全球、易方達基金等旗下部分基金,得到了投資者的信任,規模都保持在很大的級別;短期業績爆發吸引的資金,當業績乏力時規模也會快速萎縮。“所以,基金公司還是要專注打造長期收益,才能持續做大規模。”

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